July 10, 2019
###### Analyze Constitutional Powers of the Executive to Explore Policy Approval Processes
July 10, 2019

 1) Total assets are \$1000, fixed assets are \$700, long-term debt is \$250, and short-term debt is \$300. What is the amount of net working capital?  A \$0 B. \$50 C. \$300 D. \$650 E. \$700Net working capital = \$1000 – \$700 – \$300 = \$0
 3) Your parents are giving you \$100 a month for four years while you are in college. At a 6% discount rate, what are these payments worth to you when you first start college?  A. \$3,797.40 B. \$4,167.09 C. \$4,198.79 D. \$4,258.03 E. \$4,279.32
 .4) The great, great grandparents of one of your classmates sold their factory to the government 104 years ago for \$150,000. If these proceeds had been invested at 6%, how much would this legacy be worth today? Assume annual compounding.  A. \$936,000.00 B. \$1,086,000.00 C. \$60,467,131.54 D. \$60,617,131.54 E. \$64,254,159.44
 5) An investment project has the cash flow stream of \$-3250, \$80, \$200, \$75, and \$90. The cost of capital is 12%. What is the discounted payback period?  A. 1.24 years B. 1.85 years C. 2.24 years D. 2.85 years E. 3.05 years

6) An investment cost \$12,000 with expected cash flows of \$4,000 for 4 years. The discount rate is 15.2382%. The NPV is ______ and the IRR is ______ for the project.

 A. -\$634.89; 12.60%
 B. \$0; 15.2382%
 C. \$4,000; 0%
 D. Can not answer without one or the other value as input.
 E. None of these.

7)  Thornley Machines is considering a 3-year project with an initial cost of \$618,000. The project will not directly produce any sales but will reduce operating costs by \$265,000 a year. The equipment is depreciated straight-line to a zero book value over the life of the project. At the end of the project the equipment will be sold for an estimated \$60,000. The tax rate is 34%. The project will require \$23,000 in extra inventory for spare parts and accessories. Should this project be implemented if Thornley’s requires a 9% rate of return? Why or why not?

 A. No; The NPV is -\$2,646.00.
 B. Yes; The NPV is \$27,354.00.
 C. Yes; The NPV is \$32,593.78.
 D. Yes; The NPV is \$43,106.54.
 E. Yes; The NPV is \$196,884.40.

8)

A project will produce operating cash flows of \$45,000 a year for four years. During the life of the project, inventory will be lowered by \$30,000 and accounts receivable will increase by \$15,000. Accounts payable will decrease by \$10,000. The project requires the purchase of equipment at an initial cost of \$120,000. The equipment will be depreciated straight-line to a zero book value over the life of the project. The equipment will be salvaged at the end of the project creating a \$25,000 after-tax cash flow. At the end of the project, net working capital will return to its normal level. What is the net present value of this project given a required return of 14%?

 A. \$3,483.48
 B. \$16,117.05
 C. \$27,958.66
 D. \$32,037.86
 E. \$49,876.02

9) What are the arithmetic and geometric average returns for a stock with annual returns of 5%, 8%, -3%, and 16%?

 A. 6.5%; 6.28%
 B. 6.5%; 9.21%
 C. 9.3%; 6.28%
 D. 9.3%; 9.21%
 E. 10.25%; 8.31%

10) A year ago, you purchased 300 shares of IXC Technologies, Inc. stock at a price of \$10.05 per share. The stock pays an annual dividend of \$.10 per share. Today, you sold all of your shares for \$29.32 per share. What is your total dollar return on this investment?

 A. \$8,781
 B. \$8,796
 C. \$8,811
 D. \$8,832
 E. \$8,921

11)

What is the expected return on a portfolio comprised of \$3,000 in stock K and \$5,000 in stock L if the economy is normal?

 A. 3.75%
 B. 5.25%
 C. 5.63%
 D. 5.88%
 E. 6.80%

12) You have a \$1,000 portfolio which is invested in stocks A and B plus a risk-free asset. \$400 is invested in stock A. Stock A has a beta of 1.3 and stock B has a beta of .7. How much needs to be invested in stock B if you want a portfolio beta of .90?

 A. \$0
 B. \$268
 C. \$482
 D. \$543
 E. \$600

13) Gail’s Dance Studio is currently an all equity firm that has 80,000 shares of stock outstanding with a market price of \$42 a share. The current cost of equity is 12% and the tax rate is 34%. Gail is considering adding \$1 million of debt with a coupon rate of 8% to her capital structure. The debt will be sold at par value. What is the levered value of the equity?

 A. \$2.4 million
 B. \$2.7 million
 C. \$3.3 million
 D. \$3.7 million
 E. \$3.9 million

14) The Winter Wear Company has expected earnings before interest and taxes of \$2,100, an unlevered cost of capital of 14% and a tax rate of 34%. The company also has \$2,800 of debt that carries a 7% coupon. The debt is selling at par value. What is the value of this firm?

 A. \$9,900
 B. \$10,852
 C. \$11,748
 D. \$12,054
 E. \$12,700

15) The Montana Hills Co. has expected earnings before interest and taxes of \$8,100, an unlevered cost of capital of 11%, and debt with both a book and face value of \$12,000. The debt has an annual 8% coupon. The tax rate is 34%. What is the value of the firm?

 A. \$48,600
 B. \$50,000
 C. \$52,680
 D. \$56,667
 E. \$60,600

16) Your firm has a debt-equity ratio of .75. Your pre-tax cost of debt is 8.5% and your required return on assets is 15%. What is your cost of equity if you ignore taxes?

 A. 11.25%
 B. 12.21%
 C. 16.67%
 D. 19.88%
 E. 21.38%

18) Regional Power wants to raise \$10 million in new equity. The subscription price is \$20. There are currently 3 million shares outstanding, each with 1 right. How many rights are needed to purchase 1 share?

 A. 1
 B. 3
 C. 5
 D. 6
 E. 8

19) For a particular stock the old stock price is \$20, the ex-rights price is \$15, and the number of rights needed to buy a new share is 2. Assuming everything else constant, the subscription price is ______.

 A. \$5
 B. \$13
 C. \$17
 D. \$18
 E. \$20

Total assets are \$1000, fixed assets are \$700, long- was first posted on July 10, 2019 at 9:52 am.  